Dans la deuxième partie de cette discussion virtuelle en deux temps avec l’Association canadienne des gestionnaires de fonds de retraite (PIAC), Claire Johnson, cheffe de la direction de RBC Services aux investisseurs, exprime son point de vue sur l’investissement ESG et les actifs privés.
Les facteurs ESG ont une incidence sur vos activités, mais aussi sur les régimes de retraite et les gestionnaires d’actifs. Comment sont-ils pris en compte par le secteur des services de garde ?
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) suscitent un certain intérêt de la part des investisseurs parmi la multitude d’engagements axés sur la carboneutralité, mais le sujet demeure très controversé dans le milieu des placements. Les investisseurs continuent d’avoir beaucoup de difficultés à comparer les données ESG et à prendre des décisions éclairées en la matière du fait que les taxonomies et les rapports ne sont pas normalisés. On observe toutefois des progrès dans ce domaine.
Les investisseurs continuent d’avoir beaucoup de difficultés à comparer les données ESG et à prendre des décisions éclairées
L’Union européenne a récemment adopté des règles générales pour la divulgation d’informations sur les critères ESG. La directive sur la publication d’informations en matière de durabilité par les entreprises oblige ces dernières à rendre compte de leur impact sur l’environnement et la société. Le Canada et la plupart des autres pays du monde adopteront les normes de l’International Sustainability Standards Board (ISSB) sur « l’importance relative double » des rapports, les autorités locales devant décider du moment où les exigences s’appliqueront. Entre-temps, le nouveau Conseil canadien des normes d’information sur la durabilité et les autorités de réglementation des valeurs mobilières du Canada examinent la manière d’imposer les normes plus générales de l’ISSB au pays. De leur côté, les organismes de surveillance provinciaux ont un œil sur la U.S. Securities and Exchange Commission, qui est en train d’élaborer ses propres règles*.
Nous constatons une augmentation du nombre de questions relatives aux demandes d’offre de services axées sur les critères ESG. En effet, tout en continuant de s’intéresser au rendement global de leur portefeuille, les propriétaires d’actifs cherchent à en investir une partie dans des thématiques ESG. Les questions portent généralement sur les rapports liés aux services de garde et concernent la mesure du rendement et la surveillance de la conformité. En raison des différences entre les normes, la taxonomie et les échéances, il est particulièrement difficile de se conformer à l’évolution de la réglementation des critères ESG dans plusieurs territoires. Le dépositaire recueille et centralise les données sur les placements. Il joue donc un rôle important en fournissant des solutions ESG adaptées aux différents profils de distribution et d’investisseurs, qu’il s’agisse de propriétaires ou de gestionnaires.
Le dépositaire recueille et centralise les données sur les placements ; il joue donc un rôle important en fournissant des solutions ESG
Les critères ESG sont un sujet complexe qui fait appel à des renseignements non financiers dans de multiples domaines (environnementaux, sociaux et de gouvernance), et bien que le manque de données semble moins criant, il faudra du temps pour établir les normes mondiales qui permettront de le combler. Néanmoins, on ne saurait trop insister sur l’urgence de remédier à cette lacune afin que les générations futures puissent profiter de notre belle planète.
L’offre de produits bonifiée de RBC Services aux investisseurs permet de relier les portefeuilles des clients aux données et aux outils d’analyse ESG, en tirant parti de notre plateforme technologique et de nos fournisseurs de données.
* The Globe and Mail, Canadian companies swept up in new climate disclosure rules in Europe, le 24 octobre 2023.
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Intérêt croissant des régimes de retraite pour les actifs privés : quelle est l’incidence sur le secteur des services de garde ?
Les propriétaires d’actifs continuent de s’intéresser aux actifs privés tout en cherchant des occasions de diversifier leurs portefeuilles et d’améliorer la durabilité de leurs régimes dans un contexte économique difficile. Le vieillissement de la population canadienne, conjugué à la volatilité des marchés et à l’intensification des perturbations politiques, devrait exercer une pression accrue sur le secteur des régimes de retraite. L’assouplissement des règles de capitalisation des régimes de retraite dans certaines provinces a permis aux régimes de fortifier leurs portefeuilles en effectuant des placements potentiellement plus risqués et plus susceptibles de générer des rendements supérieurs, notamment des actifs privés, afin de faire face à l’accroissement de leurs obligations au titre des prestations de retraite découlant du vieillissement de la main-d’œuvre.
Les propriétaires d’actifs continuent de s’intéresser aux actifs privés tout en cherchant des occasions de diversifier leurs portefeuilles
En réponse à la demande croissante d’actifs privés, les dépositaires doivent trouver la meilleure façon d’harmoniser leur offre de produits et d’organiser leurs équipes afin qu’elles soient en mesure de gérer des placements « alternatifs ». Les actifs privés nécessitent un cadre opérationnel et des flux de travail qui diffèrent considérablement du modèle traditionnel des actifs publics. Les dépositaires doivent adapter leurs processus, systèmes et infrastructures aux mécanismes complexes et très manuels qui régissent l’administration des actifs privés.
Les dépositaires doivent adapter leurs processus, systèmes et infrastructures aux mécanismes complexes et très manuels qui régissent l’administration des actifs privés
Pour cela, il faut un ensemble unique d’outils de gestion de données en raison de la nature non structurée des données sur les actifs privés, du manque de normalisation et de transparence, et des temps de latence importants. En particulier, nous avons constaté un intérêt croissant pour les données en temps réel liées aux opérations et aux mouvements de trésorerie, ainsi que pour l’amélioration des rapports sur les actifs privés, y compris la ventilation détaillée des valorisations et l’accès aux rapports de rendement propres à cette catégorie d’actifs. On nous demande également d’avoir un rôle plus actif dans les appels de capital et les distributions afin d’alléger les tâches administratives des clients.
À mesure que les placements dans des actifs privés gagnent en importance, les clients de RBC Services aux investisseurs continueront à recevoir en temps opportun des données précises qui les aideront dans la mise en œuvre de leurs décisions stratégiques.
Lisez la première partie de la discussion publiée en octobre 2024.